去了讲座后的消化思考~

昨天去了某家提供股票投资课程的公司的讲座会。

这不是健忘第一次去这种讲座会，会去听，主要有以下几个原因：
1. 听一下目前的经济格局，不想闭门造舟。
2. 了解一下最热的主题，看自己的散兵馆是否同样抓住重点。
3. 看看观众的反应，这些观众，其实就是马股的投资者兼散户，可以让健忘了解民情。
4. 比较一下自己选的股，是不是和这些“专家”介绍的公司相近。
5. 最关键的一点是，免费的。

其实之前去过两次，都得到一些灵感，健忘不会说自己有多厉害，不需要这些免费的讲座，相反地，一些很不错的讲座，健忘认为还是不妨去听一听的。

槟城的这类讲座比首都来得少，其中有一家是卖软件，然后顺便教人怎么看图标抓入场时机的，健忘不敢恭维，去了两次就不去了。如果整个课程和投资的教育程度只维持在技术分析层面上，而忽略投资基础的话，这种教育是相当危险的，就好像我们的教育制度，只告诉你男性和女性的生殖器官的作用，却没好好地教育学生关于正确的性观念和如何保护自己，试问，这种教育行得通吗？

另一家比较实在一点，就是健忘去的这家，谈的是基本基础和技术的结合，比较踏实些。当然，当他们讲到课程的价钱时，就是健忘走人的时候咯~ 没办法，我们是散户，散户的原则就是守护本钱，去上课，会消耗掉我们很多本金，况且也不晓得效果好不好，倒不如取长补短，花多些时间研究和自习，间中还可以享受投资过程的乐趣。

够力是吧？听了人家免费的讲座，不但不买课程和软件，还讲风凉话......呵呵~

好啦~回到来这个讲座的重心好了。

在该讲座当中，提到了三个目前很重要的，正影响着股市股票走势的因素，健忘认为是合理的，在这里和股友们探讨一下：
1. 全球需求 - 是否复苏？
在这个全球原料需求当中，包括了原油、棕油、钢铁、铜、木材，天然气等等。经济复苏的过程，会带动需求明显成长，而需求成长会在某种程度上促成供不应求的现象，而这种现象会导致温和的通货膨胀。通货膨胀一定就是坏事？也不尽然，有时候，不过分的通膨反而会让企业提高盈利，为股票增值。去年油气、钢铁股都有一定程度上的增长，今年，只要成长持续，原油价还有上升空间，这些股还是有发挥的机会。健忘认为，油棕股和木材股的上升空间同样存在。

此外，随着手套股的诱惑已经到了差不多油尽灯枯的阶段，科技股或许将会是另一个可以承接手套股的领域，尤其是电子半导体。大马，是世界其中一个靠电子制造业的收入得以有力强化GDP的国家，半导体制造业目前属于复苏起步阶段，订单于今年首季开始大量涌进，很多股项虽然同样升到了一定的幅度，但这块属于大马强项的领域可以再持续开番，不完全是天马行空的说法，关键在于个别公司的获利能力源自其竞争优势，包括所制造的产品领域等等。

健忘目前看好的是Gtronic，据各路探子回报的总合，基于该公司成本控制乃强项，完全没有负债，加上本土拥有类似LED生产经验的对手少之又少（有也是半天吊的那种），个别子公司的订单和新发展项目又大大增加，让该公司的盈利今年大有机会开番。手上好几单正待开发的高营业额项目与产品，大都和LED这席卷全世界，发育空间于未来十年都还大到超乎想象的产品有关，只要2011年不陷入另一次的全球金融危机，这家企业有机会打破这几年来的半导体制造业夕阳困局。

以Gtronic目前的股价来看，27倍的PER看似很高，但Gtronic被去年前两季的坏成绩所拖累，才得到0.06的EPS，所以，假设接下来的一年持续勇猛复苏，Gtronic的盈利达到去年的一倍或以上，是可能的。那么，让我们暂时把其EPS定位在0.12的位置上来做评估，目前的股价将只剩下14倍PER，若是稍微提上15xPER，股价大概可以落在1.8的水平了。不要忘记，牛市来到时，15x PEOR算得了什么？

健忘真的很期待gtronic Q1的成绩，相信一定比去年高上一倍有多，毋容置疑的，这将会刺激Gtronic的股价再度攀升。

手套股：
Counter                        Gain[%]
Topglov:   3.35  ->14       317.9%
Adventa:   0.685-> 4.35   535.0%
Harta    :   1.33  -> 8.5     539.1%
Latexx  :    0.31  -> 4.9   1480.6%

科技股：
Counter                         Gain[%]
Unisem :  0.455 ->3.39     645.0%
MPI     :   4.12  -> 7.5       82.0%
Gtronic :   0.45  -> 1.71    280.0%
Eng      :   0.48  -> 2.98    520.8%
D&O    :   0.13  -> 0.975  650.0%
JCY     :    1.44 ->  1.96     36.1%   


2. 国家和政府政策：
大马的NEM和第十大马计划，都将在6月这个世界杯月份里碰个正着，健忘认为对股市未必能够掀起千层浪的效应，但多多少少会带来一些激励，大家不妨有所等待。然而，对健忘而言，更值得期待的是关于替代能源的方案，是否在同期公布，和会有什么影响。在诸多计划当中，值得关注的国家议题有：
1. 首先，看的自然是太阳能与绿色电池的去处。
2. 国家的开放政策朝向何方？接下来开放的领域会是哪处？
3. 东马两大州的发展。

在东马，健忘持续看好HSL的趋势，以目前的洗盘局面来推测，HSL 似乎正在等待一个时机，以便可以更上一层楼。接下来5月份可以再刺激HSL的，除了该公司的Q1成绩单以外，还有砂州国会的补选，刺激的好戏正在逐步上演了。

健忘认为，在全国大选和砂州州选之前，HSL持续走高的可能性依然存在，1.8是可以在中、短期达到的水平。 这家公司和Gtronic一样在其领域占尽优势，凭着其在砂州乃数一数二的建筑和产业上市公司，同时在完全没有负债，并有机会染指各项基建发展工程的情况下，股价再创新高是迟早的事。

3. 外围因素
本土需求将持续向上已经成为一种趋势，健忘想，外围也不容忽略。在世界各国当中，把美国放一边，目前属于当红炸子鸡的是中国，对吧？Unisem之所以会有那么猛烈的上升趋势，有赖于其在中国的发展，那么，中国是否会像媒体所说的，在银根收缩下陷入困局呢？

健忘不认为会那样，中国的发展并未全面，而且正如讲座中提及的高铁和电动车，有能力衔接整个中国的说法，那么中国另一场革命性的发展将是震撼全球的。中国目前面对的主要问题有好几个，除了产业泡沫、热钱、环境污染和贪污之外，还有沿海和内陆贫富悬殊的问题。假设西部和北部可以如东南部那样蓬勃起来，中国后续壮大是不可小看的。问题是，西、北两部穷了上千年那么久，和当地的地缘有一定的关系，到底需要多长的时间才能够发展起来呢？

无论如何，健忘还是会持续看好在中国经商的我国企业，尤其是已经根植的那一种。从表面上看，Pakson的潜力依然无限，而健忘手中的水务Salcon，还是有发围的空间。

当然，不可忽略的，还有一众有实力派息的红筹股。如果功课做得够深入，并且对这些龙筹股有信心的话，那或许也是个不错的选择。诚如健忘之前在楼下的chat box 所言，龙筹股的一炮冲天，必然归于股息之功，人们等待的，是其实力的展现，来消磨对其企业诚信的怀疑。

此外，不容忽略的还有在东南亚伸展的企业，越南和印尼的潜力也是相当大的，健忘想，有好几家企业可以看一看无妨，买入其股票也不是什么大问题，20~30%的盈利，到2011年，应该是有的，比如，Zhulian和QL。

总的来说，来到目前1334点的关卡，目标应该要收窄了，与其把钱投在小而烂的炒股上，不如把她们放在有股息，又有成长的好股上。根据演讲者的看法，值得关注的股项，应该有以下三种：
1. 折价型 （Discounted）
就是那种基本面强，却和股价不对称的股项。但健忘认为，主题应该是首选，要不陷入有价无市的状态也是个大问题。这里所谈的主题，是有发展空间的、有发展潜能的、有前瞻性的领域或者属性。

2. 防御型 （Defensive） 
处于默默耕耘的，业绩（Revenue）不错，股息（Devidend）稳定，处于可以持续发展领域，健忘想，应该是股价不甚一飞冲天的股项。

3. 成长型 （Growth）
处于稳健成长当中，股价和基本面成正比，不管是企业业绩还是发展领域还有持续上升空间的股项。

健忘想，现在进场，要看好时机和领域，30%盈利或许还可能。假设手上已经稳拿着盈利股项，买入的价位够低的话，就不要随便放手了，好好地等到大盈利时才套利走人吧？

健忘很同意演讲者的说法，散户，往往 “输得起，赢不起”，见到蝇头小利就走人，见到大风大浪，居然守住.....

这不是反庄家之道而行吗？

Remark:
五月是我国企业第一季的成绩放榜月，同样也是“sell in May and go away" 的定律月，外围将放缓（依据UK，1694年便已存在的现象，其实是暑假...），那国内是否同样受牵扯而放慢呢？这个，见仁见智，各凭看法咯~