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2010年4月25日星期日

去了讲座后的消化思考~

昨天去了某家提供股票投资课程的公司的讲座会。

这不是健忘第一次去这种讲座会,会去听,主要有以下几个原因:
1. 听一下目前的经济格局,不想闭门造舟。
2. 了解一下最热的主题,看自己的散兵馆是否同样抓住重点。
3. 看看观众的反应,这些观众,其实就是马股的投资者兼散户,可以让健忘了解民情。
4. 比较一下自己选的股,是不是和这些“专家”介绍的公司相近。
5. 最关键的一点是,免费的。

其实之前去过两次,都得到一些灵感,健忘不会说自己有多厉害,不需要这些免费的讲座,相反地,一些很不错的讲座,健忘认为还是不妨去听一听的。

槟城的这类讲座比首都来得少,其中有一家是卖软件,然后顺便教人怎么看图标抓入场时机的,健忘不敢恭维,去了两次就不去了。如果整个课程和投资的教育程度只维持在技术分析层面上,而忽略投资基础的话,这种教育是相当危险的,就好像我们的教育制度,只告诉你男性和女性的生殖器官的作用,却没好好地教育学生关于正确的性观念和如何保护自己,试问,这种教育行得通吗?


另一家比较实在一点,就是健忘去的这家,谈的是基本基础和技术的结合,比较踏实些。当然,当他们讲到课程的价钱时,就是健忘走人的时候咯~ 没办法,我们是散户,散户的原则就是守护本钱,去上课,会消耗掉我们很多本金,况且也不晓得效果好不好,倒不如取长补短,花多些时间研究和自习,间中还可以享受投资过程的乐趣。

够力是吧?听了人家免费的讲座,不但不买课程和软件,还讲风凉话......呵呵~

好啦~回到来这个讲座的重心好了。

在该讲座当中,提到了三个目前很重要的,正影响着股市股票走势的因素,健忘认为是合理的,在这里和股友们探讨一下:
1. 全球需求 - 是否复苏?
在这个全球原料需求当中,包括了原油、棕油、钢铁、铜、木材,天然气等等。经济复苏的过程,会带动需求明显成长,而需求成长会在某种程度上促成供不应求的现象,而这种现象会导致温和的通货膨胀。通货膨胀一定就是坏事?也不尽然,有时候,不过分的通膨反而会让企业提高盈利,为股票增值。去年油气、钢铁股都有一定程度上的增长,今年,只要成长持续,原油价还有上升空间,这些股还是有发挥的机会。健忘认为,油棕股和木材股的上升空间同样存在。

此外,随着手套股的诱惑已经到了差不多油尽灯枯的阶段,科技股或许将会是另一个可以承接手套股的领域,尤其是电子半导体。大马,是世界其中一个靠电子制造业的收入得以有力强化GDP的国家,半导体制造业目前属于复苏起步阶段,订单于今年首季开始大量涌进,很多股项虽然同样升到了一定的幅度,但这块属于大马强项的领域可以再持续开番,不完全是天马行空的说法,关键在于个别公司的获利能力源自其竞争优势,包括所制造的产品领域等等。

健忘目前看好的是Gtronic,据各路探子回报的总合,基于该公司成本控制乃强项,完全没有负债,加上本土拥有类似LED生产经验的对手少之又少(有也是半天吊的那种),个别子公司的订单和新发展项目又大大增加,让该公司的盈利今年大有机会开番。手上好几单正待开发的高营业额项目与产品,大都和LED这席卷全世界,发育空间于未来十年都还大到超乎想象的产品有关,只要2011年不陷入另一次的全球金融危机,这家企业有机会打破这几年来的半导体制造业夕阳困局。

以Gtronic目前的股价来看,27倍的PER看似很高,但Gtronic被去年前两季的坏成绩所拖累,才得到0.06的EPS,所以,假设接下来的一年持续勇猛复苏,Gtronic的盈利达到去年的一倍或以上,是可能的。那么,让我们暂时把其EPS定位在0.12的位置上来做评估,目前的股价将只剩下14倍PER,若是稍微提上15xPER,股价大概可以落在1.8的水平了。不要忘记,牛市来到时,15x PEOR算得了什么?

健忘真的很期待gtronic Q1的成绩,相信一定比去年高上一倍有多,毋容置疑的,这将会刺激Gtronic的股价再度攀升。

手套股:
Counter                        Gain[%]
Topglov:   3.35  ->14       317.9%
Adventa:   0.685-> 4.35   535.0%
Harta    :   1.33  -> 8.5     539.1%
Latexx  :    0.31  -> 4.9   1480.6%

科技股:
Counter                         Gain[%]
Unisem :  0.455 ->3.39     645.0%
MPI     :   4.12  -> 7.5       82.0%
Gtronic :   0.45  -> 1.71    280.0%
Eng      :   0.48  -> 2.98    520.8%
D&O    :   0.13  -> 0.975  650.0%
JCY     :    1.44 ->  1.96     36.1%   


2. 国家和政府政策:
大马的NEM和第十大马计划,都将在6月这个世界杯月份里碰个正着,健忘认为对股市未必能够掀起千层浪的效应,但多多少少会带来一些激励,大家不妨有所等待。然而,对健忘而言,更值得期待的是关于替代能源的方案,是否在同期公布,和会有什么影响。在诸多计划当中,值得关注的国家议题有:
1. 首先,看的自然是太阳能与绿色电池的去处。
2. 国家的开放政策朝向何方?接下来开放的领域会是哪处?
3. 东马两大州的发展。

在东马,健忘持续看好HSL的趋势,以目前的洗盘局面来推测,HSL 似乎正在等待一个时机,以便可以更上一层楼。接下来5月份可以再刺激HSL的,除了该公司的Q1成绩单以外,还有砂州国会的补选,刺激的好戏正在逐步上演了。

健忘认为,在全国大选和砂州州选之前,HSL持续走高的可能性依然存在,1.8是可以在中、短期达到的水平。 这家公司和Gtronic一样在其领域占尽优势,凭着其在砂州乃数一数二的建筑和产业上市公司,同时在完全没有负债,并有机会染指各项基建发展工程的情况下,股价再创新高是迟早的事。

3. 外围因素
本土需求将持续向上已经成为一种趋势,健忘想,外围也不容忽略。在世界各国当中,把美国放一边,目前属于当红炸子鸡的是中国,对吧?Unisem之所以会有那么猛烈的上升趋势,有赖于其在中国的发展,那么,中国是否会像媒体所说的,在银根收缩下陷入困局呢?

健忘不认为会那样,中国的发展并未全面,而且正如讲座中提及的高铁和电动车,有能力衔接整个中国的说法,那么中国另一场革命性的发展将是震撼全球的。中国目前面对的主要问题有好几个,除了产业泡沫、热钱、环境污染和贪污之外,还有沿海和内陆贫富悬殊的问题。假设西部和北部可以如东南部那样蓬勃起来,中国后续壮大是不可小看的。问题是,西、北两部穷了上千年那么久,和当地的地缘有一定的关系,到底需要多长的时间才能够发展起来呢?

无论如何,健忘还是会持续看好在中国经商的我国企业,尤其是已经根植的那一种。从表面上看,Pakson的潜力依然无限,而健忘手中的水务Salcon,还是有发围的空间。

当然,不可忽略的,还有一众有实力派息的红筹股。如果功课做得够深入,并且对这些龙筹股有信心的话,那或许也是个不错的选择。诚如健忘之前在楼下的chat box 所言,龙筹股的一炮冲天,必然归于股息之功,人们等待的,是其实力的展现,来消磨对其企业诚信的怀疑。

此外,不容忽略的还有在东南亚伸展的企业,越南和印尼的潜力也是相当大的,健忘想,有好几家企业可以看一看无妨,买入其股票也不是什么大问题,20~30%的盈利,到2011年,应该是有的,比如,Zhulian和QL。

总的来说,来到目前1334点的关卡,目标应该要收窄了,与其把钱投在小而烂的炒股上,不如把她们放在有股息,又有成长的好股上。根据演讲者的看法,值得关注的股项,应该有以下三种:
1. 折价型 (Discounted)
就是那种基本面强,却和股价不对称的股项。但健忘认为,主题应该是首选,要不陷入有价无市的状态也是个大问题。这里所谈的主题,是有发展空间的、有发展潜能的、有前瞻性的领域或者属性。

2. 防御型 (Defensive) 
处于默默耕耘的,业绩(Revenue)不错,股息(Devidend)稳定,处于可以持续发展领域,健忘想,应该是股价不甚一飞冲天的股项。

3. 成长型 (Growth)
处于稳健成长当中,股价和基本面成正比,不管是企业业绩还是发展领域还有持续上升空间的股项。

健忘想,现在进场,要看好时机和领域,30%盈利或许还可能。假设手上已经稳拿着盈利股项,买入的价位够低的话,就不要随便放手了,好好地等到大盈利时才套利走人吧?

健忘很同意演讲者的说法,散户,往往 “输得起,赢不起”,见到蝇头小利就走人,见到大风大浪,居然守住.....

这不是反庄家之道而行吗?

Remark:
五月是我国企业第一季的成绩放榜月,同样也是“sell in May and go away" 的定律月,外围将放缓(依据UK,1694年便已存在的现象,其实是暑假...),那国内是否同样受牵扯而放慢呢?这个,见仁见智,各凭看法咯~

3 条评论:

  1. Hi 健忘

    如果你有兴趣研究。。可以去看台湾的LED 公司。。。从他们的业绩。。看来做到很不错。。OEM 和 ODM 都做到非常的棒!!

    在台湾做到比较好的,你可以看看以下公司

    1) 台积电
    2) 联电
    3) 光宝
    4) 鸿海 (郭台铭)
    5) 友达
    6) 奇美
    7) 大同

    其实,当初我买Gtronic的Valuation是没有放它LED 的业务..我都觉得物有所值..现在LED 好像慢慢有进展.更加棒!

    其实我觉得 LED 的市场大,Industry 也是很Competitive 的..台湾酱多家厂家, 欧美日也是很多 Player....Gtronic 真的能吃到这块蛋糕吗?

    可是如果GTronic 的像那些公司成功的话, 它就应该不止这个价格了.. :)

    *p/s : 如果你不能讨论Gtronic, LED Industry 还可以讨论吧?

    Jason

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  2. 你好,我是香港一個股民,同時也運營一個投資網站。下星期會到KL去開會。有空可以見面談一下財經網站的發展。

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  3. Hi Antony, 你好,欢迎香港朋友,同样发现散兵馆。
    可以介绍一下您的投资网站么?
    不过不好意思,健忘和doraemon住大马-槟城,不是KL,恐怕没办法和您见面,抱歉!

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