御股高手的派别浅说

其实，在股林里，不管是远在美国的，还是大马，都存在着几种派系的御股高手。

最大的两个派别，我们管他们叫基本派和技术派，他们分别提倡着股票投资上的基本面分析法(Fundamental Analysis)以及技术面分析法(Technical Analysis)。除了这两大派系，据闻还有第三派的效率市场派(Efficient Market Theory)，这一类的人属于少数，他们在某种程度上质疑前两者的分析法。

健忘本身喜欢依赖基本面分析法，但并不抗拒技术面分析法，也对第三派系的存在不表怀疑，因为基本面分析法主要针对选股，技术面主要针对选时，效率市场则可以让一些人针对风险而作出一些抉择，在某种情况下，这三种理论可以达到投资相辅相成的效果，互补长短。

说实在，健忘的基本面和技术面的造诣算是儿童阶段，还有很大的进步空间，学习，依然是我的成长重点，谁是谁非，根本无从过早下定论。不过，健忘倾向基本面，有自己的逻辑。

基本面分析法
举个简单的例子。
想像有个人把兵乓球抛落地面，让球反弹而起，然后再尝试抓住球，并重新抛出，以追求更高的反弹幅度。
当兵乓球抛落地面，球便会反弹而起，一上一下地，就好比股价的波动，有时候上，有时候下，上下的幅度并不完全可以预测。
对吧？

呵呵~只不过，健忘想专注的不是这些，而是抛球的人，球本身、飞弹得幅度，以及地面的四角关系。
放眼望去，这四方面看起来似乎个体，仿佛互不相关，然而本质上却是紧紧地挂钩，联系在一起的。试想想，如果没有球，自然没有飞弹得幅度；有球而没人抛出那球，球自然也只能停留在地面；那有球而没有地面，这球就肯定完全无法借力而弹了。
可以同意吗？

如果您同意这一点，那么，如何要球弹飞得更高呢？

关键在地面。

地面是兵乓球借力的实质，而抛球人是外力，整合来说，要球弹得越来越高，必须有3个条件:
1. 坚固的地面，
2. 随着球的弹跳而逐步升高的地面。
3. 控制力道的抛球人加强力道。
以上三种条件中，假设抛球人不会停止抛球，那1和2变成了最重要的一环，在这两项的缺失下，第3个条件就会面对局限，不要忘记，抛球的是人，人不可能一直用力的抛，因为能量是有限度的。

让我们看详细些。
抛球的人很想看到球是越弹越高的，所以他不断把球抓住再抛出，以求看到更高的球位。
然而，到达高位的球，实际上是在空中的，她并没有力道的支撑点，一旦力道耗尽时，球便须跌落地面。
唯有坚固的地面，才可以让球继续弹跳，不是吗？
可是只有坚固还是不够的，要弹得更高，地面必须随着移高，或者，加个桌子在地面上，让球弹到桌面上去。
这样的话，抛球的人只要维持抛出力道，不需要加太大的力，兵乓球便能持续弹跳，而且越跳越高。

这时候，如果地面裂了，或地质疏松了，球无法借力，必然越弹越无力，别说更高，可能随时停止弹跳。
就算地面上多了个桌子，只要地质无法让桌子站稳而倾斜或翻倒，那球还是得回到地面去，无法跳得更高。

另一方面，如果地面永远不升高，或没有摆放桌子加叠，那除非抛球的那个人一直加码，用更大的力抛球，否则，球是完全无法更上一层楼的，不是么？

让我们这么联想 - 抛球人是交易股票的投资与投机者，球本身是股票，球的弹跳幅度就是股价，而地面正是股票所属的公司。

这样看，就很明白其中的原理了。
股票的价值，源自发行股票的公司，而其股价的波动，或许可以有很大的差异性，但终归无法脱离公司的实质范围。
坚固的地面，表示公司的现金流雄厚，负债底；一直升高的地面，表示公司的回酬增长，并足以让公司的现金流增加，加叠得桌子，可以是新买入的子公司，加强公司的利润。

或许，有时候会出现破地面，球却突然飞得过高的情况，这让很多人对感到怀疑，可以说，那终究是炒家，也就是抛球人突然加强力道的结果，是无法持久的，因为抛球人的抛力，也就是资金，不会是无限度的，一旦力道用尽，球便要回归到地面去。越低的地面，球处在的最低位置便越低。
也就是说，股价需要一个扶持力来让她巩固目前的价位，那个扶持力必须带有合理的诠释，来为公众界定所谓的合理价格。

从研究计算的角度上，假设地面的坚固程度与高度，可以让球的弹跳高度平均落入某个点上，那么可以说，不同的地面，能够产生不同的高度平均值。同样的，股票的价格，也可以此来假设来探索其合理价格。

只是，球在弹跳时，是有高低之分的，因为她并不处于固定状态，而是一种波动的动态。股价也一样，是经由人为的价值评估来肯定其价位的，可是买卖双方的想法永远不会是一致的，而评估的方式也永远没有一个标准，因此，有时候，球会跳低于其合理价格，有时候会过高。

短期的投机，便可从这个波动价差中找到利润。
中、长期投资者，看的绝对不是波动价差，而是合理价格与提升后的合理价格间的价差。
换句话说，那就是球在不同次别的弹跳高度与高度间的分别，而非球在同一弹跳中的位差。

无论如何，整个弹跳的范围，都局限于股票公司的基本面，这也同时解释了分析股票公司基本面在投资股票中的重要性。尽管如此，我们不须要否定技术面的重要性，毕竟技术面研究的是股价的波动习性，有其逻辑存在。

技术面分析法
诚如之前所言，“球在弹跳时，是有高低之分的，因为她并不处于固定状态，而是一种动态” ，既然是动态，那力道自然存在。

技术面分析法，就是以力道多寡与球的弹飞位置之间的关系所呈现的历史轨迹，来判断现在与未来可能出现的球位。这里的力道指的是成交量，而球的弹飞位置便是股价。

技术面分析法观察的是股性，并藉由均线和各种指标来衡量庄家暗地里的动作，以便作出相应的对策。在这方面，成交量是最重要的观察点之一，因为入货与出货的量都有轨迹可寻，往往，懂得技术面的股友便以此为进退策略。

对技术派的股友而言，股价的起落一般上受到庄家或主力的操作，很多时候是脱离基本面的，如果能够适时衡量，以技术分析来看清楚局势发展，便可在升势时买入，在即将退潮时卖出，赚钱走人，因此有些人只看图表买卖，完全不看基本面。

技术指标是多不胜数，有些高手甚至自创指标，但这些指标究竟哪一种才真正有效呢？什么时候，适合用哪一种呢？这就看个人了。

效率市场派
至于效率市场派的人，就是否定前两派的第三势力。

他们认为股价的波动是随机的，就像赌盘一样，我们根本无法掌握或以过去去推测股价的动向，而实际上市场本身已经拥有一套效率基准，可迅速依据世界最新消息去作出调整，并反映在股价上。所以，研究股票的基本面，或探索股价的波动无疑是不可靠的。

对他们而言，市场是活的，股票的现有价格已经反映了其应有的价值，被低估的情况非常少，以历史轨迹来判断未来走势更是无法确定其准确性。

所以，到后来，他们定期把钱注入投资指数型基金，从而分散了投资风险。

以上三种只是主要派系，当然，还有其他健忘不知道的，如果您知道的话，不妨和健忘分享一下，让我们开开眼界。

对健忘而言，自己属于哪种派系是自己的事，与他人无关，别人提倡什么也事不关己，反正各花入各眼，用不着犯愁，所以不会四处去唱衰别人的想法。

理念上的不同有时候可以带来一些有意思的交流，毕竟股市是多面的，里头存在各种各样的人，有理性的做法，也有非理性的，交流可以给自己带来更多的认知，提升自己，多好？

套一句李连杰在《霍元甲》中的一句真言：
“世上没有最厉害的武功，只有最厉害的人”，什么派系都好，什么分析法也罢，若心智不成熟，多厉害的分析法亦是徒然。

我想，股票投资，很多时候不止是锻炼赚钱技巧，同时也在磨练我们的智慧吧？真正用心并豁达的人，会懂得健忘的意思。