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2009年11月1日星期日

09年大马保险业优势

好了,既然开了S.Takaful这间保险公司,健忘趁着现在大调整期间,本金已经全部投入而无所作为之际,好好地学习保险业这个领域。

近来一直在看书、找书、记录、然后印证、再实际应对,日子过得很实在。健忘的本金并不多,但这是个希望之旅,凭着不断吸收与实战,有担心有期待,或许现在停涩不前(一开始学习投资时踩到炒股,三分一的资金还在折腾当中,另外三分二已经安置妥当),但总有达到目的地的一天。

健忘给自己9年的时间,前面三年是吸收期,不可操之过急,得按部就班,观察整个股市从熊到牛,再从牛到熊的一整个大循环周期。在大循环周期里,要看的是开番的实际变化,牛市时当心高点,熊市时期待低点,加强自己这方面的经验,那么,接下来的六年就不一样了。

当然,每个人都会看错、犯错,8k前辈所言不虚,在股市里没有没犯错的人,前辈们之所以成功,是把犯错减到最低。

好了,言归正传,我们来看看大马股市中的保险业,有哪几间?
  • 伦平资本 - LPI
  • 澄心亚洲 - Jerneh
  • 安联保险 - Allianz
  • 天安保险 - Kurasia
  • 马联保险 - MAA
  • 宏利保险 - Manulife
  • MNRB控股 - MNRB
  • 太平洋与东方 - P&O
  • 太平金溢 - PACMAS
  • 大马回教保险 - Takaful
这几家保险公司的ROE如下(以下咨讯取自10月26日资汇周报,截自马新社与彭博社,可能不算最新数据,如果您想看仔细些,最好再回到财报上去算):
  • 伦平资本 - LPI:            28.42%
  • 澄心亚洲 - Jerneh:         -0.77% (最新一季3%ROE)
  • 安联保险 - Allianz:         19.99%
  • 天安保险 - Kurasia:        31.79%
  • 马联保险 - MAA:         -27.74%(最新一季9.9%ROE)
  • 宏利保险 - Manulife:      10.80%
  • MNRB控股 - MNRB:       2.94%
  • 太平洋与东方 - P&O:   -20.12%
  • 太平金溢 - PACMAS:      2.89%
  • 大马回教保险 - Takaful: 12.13%
看起来,几间公司是挺不错的,我们已经看过S.Takaful,以后再扫描其他的,接下来,让我们理解一下保险在09年会有何优势?

国家制度方面:
1. 资本制度RBC的推行将提高风险与资本管理的效率,遂催化保险业者的盈利成长。
2. 国行发行新家庭回教保险执照。
3. 外资可持股保险公司和回教保险业者高达70%股权,有助于加强国内保险公司的现金流。
4. 整合保险领域的奖励。

外围与国内经济局势方面:
1. 世界股市半年来的复苏,将提高保险公司的投资回酬。
2. 房地产在复苏过程所带来的买气,同样可以增加银行房贷保险。

如果大环境是有利保险业的,那么就得看个别公司的本事,是否能在市道竞争越来越激烈的情况下,凭本身的有利条件与优势,突破重围。

整个大半年来,基于全球政府强劲注资和政策调整等一系列拯救措施,全球市道与股市都展现谷底反弹的迹象,在这当下,好的公司,也就是根基、运作以及有所准备的公司也已经开始借这股反弹的力道重回正轨,那么以上的上市公司里,或许我们只需要抽出正ROE的公司就好,其他负ROE的,不看也罢。

健忘对ROE是很看重的,一间公司如果没有好的回酬率,那么即使其他方面再好,也没有看头,除非其前景实在太过漂亮,那又另当别论。当然,ROE好,不代表公司一定好,我们还要看看其他方面是否够强,即要能保持市场优势,还要有抗倒闭的稳健,相比之下,低ROE的公司,即刻便显现出其竞争优势不足的短处。

无论如何,ROE好的公司,终算在初选中胜出了。

大概,值得花时间继续探讨的如以下(低过ROE 3.75% 舍弃):
  • 伦平资本 - LPI:            28.42%  股价:12.54
  • 安联保险 - Allianz:        19.99%  股价:  4.80
  • 天安保险 - Kurasia:      31.79%  股价:  0.785
  • 马联保险 - MAA:         -27.74%(最新9.9%ROE) 股价:0.75
  • 宏利保险 - Manulife:     10.80%  股价: 2.43
  • 大马回教保险 - Takaful:12.13% 股价: 1.40
Takaful已经理解过,可惜不及格;LPI,Allianz,Manulife对健忘来说是太贵了;剩下MAA和Kurasia。

好吧!~下次, 就拿这两个来开刀,和Takaful比较一下。

[待续 - P&O 与 PACMAS最新ROE仍未跟进~]

3 条评论:

  1. 不错的分析。请问你有没有进一步研究他们的业务分布,例如以下是lpi的:
    LPI's Gross Premium:
    33.2% Fire
    31.5% Motor
    31.6% Misc
    3.7% MAT (Marine, Aviation, Transit)

    我也在找着大马火险,通险,意外,医药,人寿等的市场分布率,不知道你有吗?:D

    详细的可以过来我的blogspot看看 kurasia 和 lpi 的几项比较。。:D

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  2. OS兄,我手头上没有,但让我找找看....

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  3. Today the Kurasia still below 0.60,what are you opinion?

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