Scomi的PER - 结论篇

来到最后，让我们来看看Scomi现有的PER，究竟值不值得我们买进：
目前的全年EPS = 0.0529

EPS
Mar	0.0094
June	0.0207
Sept	0.0228
Dec	0.0000

既然Q2与Q3都能够赚取>0.02的EPS，那健忘假设Q4同样赚取0.02的EPS (根据Scomi的报告，附加股的效应只会在明年才开始生效），那么，今年的全年EPS，将达到0.0729。
接着，让我们来看看凭着PER计算法，现有的股价，以及年终预测的股价应该是多少？

PER	AEPS	YF
10	0.53	0.73
12	0.63	0.87
15	0.79	1.09
18	0.95	1.31
20	1.06	1.46

目前，若以10倍PER的话，股价大概是值得0.53，只要低过0.53，就算低估了。而若年终真的可以达到EPS= 0.0729，那Scomi的10倍PER股价，会是0.73。

如果看15倍PER的话，那现有的Scomi可说是太便宜咯~

直至目前的股价，0.490来看，PER落在9倍，老实说，买进也不是坏事。只是必须留意的是，我们有必要以富前瞻性的心态去看待未来，毕竟明年的EPS将会被冲稀，并严重影响PER的估值。目前，健忘无法算到那个时候的10倍PER，Scomi究竟值什么价位...

Devidend方面，Scomi今年的Devidend才区区的5%，从今年的大局看去，健忘并不奢望明年会有更高的Devidend Yield。

至于技术面，Scomi的股价还未能摆脱Lower Low的迹象，前景持续不明朗，支持点在0.46，阻力点在0.535。

结论：

• 从债务与资产方面看Scomi，其实，这间公司的流通性还是健康的，不过，借贷却是明显太高，占了营业额的20%，相当累赘，要是营业额滑落，将提高公司面对借贷周转不灵的风险。
• 进入负现金流，周转不灵的风险相对提高。
• Scomi是一间赚钱的公司，高ROE，可惜营运成本太高，对毛利/盈利不利，这也显示Scomi的竞争面薄弱，除非Scomi能够在接下来的日子里，开拓更多新的市场。
• Scomi今年的附加股，将冲稀EPS与NTA，对明年的股价带来某种程度的冲击。但从某个角度来看，这并非完全是负面的，因为若附加股融资所得能够替公司发掘新的商机，那也可能是Scomi的转机。
• 如果Scomi可以把一些资产卖出或关闭，特别是一些对业绩无所帮助，却增添成本的子公司，将是一件明智之举。
• 总而言之，健忘认为，以目前的业绩和基本面，Scomi的股价大概是9倍PER，而低过0.53，便是低估。可以承受高风险者，不妨趁低吸纳，富贵险中求。
• 然而，无法承受风险的投资者就不要冒进，要买，也要等到明年年中为止，看看10’Q1与Q2的业绩是否有大幅度改进的迹象。然而，这是件不容易办到的事。
• 长远来看，Scomi还是有翻身的机会的，毕竟这间公司依然保持高ROE。

3/3