Zhulian第3季度财报浅说

今天Zhulian的财报出炉了，毫无悬念的，这个季度还是继续拨发0.03sen无税利息，总结起来，今年应该有12sen了。如果我们在今年年头0.90的价位买入守到现在，股价开了一番，连带股息13%，该有多好？可惜我没这福气。

废话少说，让我们来跟进一下，这支股，眼下是否值得加码，还是应该卖出？

以下是最新季度的数据：
营业额：RM83426k
PAT：RM23822k
EPS: 0.0690
NTA: 0.8863

那，全年呢？

营业额：RM228065k
PAT：RM57356k
EPS: 0.1662

Shareholder's Fund: RM305772k
Cash Flow：RM119830k

眼下的ROE是多少呢？
ROE = 56356/305772 = 0.1843 x 100 = 18.43% 〉15%，强！
那么，
如果以PER=18来算，0.1662 x 18 =2.99
如果以PER=15来算，0.1662 x 15 =2.49
如果以PER=12来算，0.1662 x 12 =1.99
如果以PER=10来算，0.1662 x 10 =1.66

就算是最低的10倍PER，现有的股价也很靠近了，只是高估了一些而已。
可是，如果以年未的预测PER来评估的话，股价大概应该是多少呢？
我们继续保守估计最后一季的EPS是0.04，那么年未最低总EPS，也应该是0.1662+0.04 = 0.2062吧？

那么
如果以PER=18来算，0.2062 x 18 =3.71
如果以PER=15来算，0.2062 x 15 =3.09
如果以PER=12来算，0.2062 x 12 =2.47
如果以PER=10来算，0.2062 x 10 =2.06
照以上的PER评估来看，年终10倍PER的Zhulian至少值得2.06的价位，那，实际上现有的1.81还是有上探的空间咯~

问题是，如果买入价是1.81，从利息的角度来看，是否值得？
既然Zhulian每个季度都可以保持0.03sen的派息水平，那么明年，以现有的赚幅来看，保守估计依然会是一样的，既然如此，
总年 = 12sen/1000units，
股息率 = 120/1810 = 6.63% 〉2.1% 银行一年的定期利息，看来，1.81这个价位，还是值得买进的。

健忘只是保守估计下一季的EPS是0.04，假设Zhulian可以维持这一季的EPS0.06或以上，那么全年EPS将达到0.2262或以上，简直超越去年0.21的成绩了。
到时候，必定一炮冲天。

可是，今天股价连掉了0.06。
相信除了股价近期的升幅已经反映股息，导致投资者在财报出炉后套利以外，还有一个原因，那就是泰国的股市崩盘所致。

听闻泰王病危，万一有什么三长两短，政局可能长此陷入动荡局面，所以外资连夜撤走，导致股市重创。泰国是Zhulian的主要市场之一，股价受影响而深挫，也在情理之中。
相关新闻可以参考：

美股破萬點激勵‧泰股崩盤驚嚇‧馬股有驚無險

就算这样，Zhulian还有其他市场，如印尼、大马等地的销量，即使受创，也不至于沉船，要维持EPS0.04，应该不是问题，但持有者不得不继续跟进。

Zhulian今天下探1.81的支持水平，MACD出现反交叉状态，RSI又同时从超买区下滑，大有下挫之势，相信短期内会有调整，短线投资者适宜卖出，然后再等候良机。

无论从基本面还是技术面，Zhulian的股价跌破第一支持线的可能性很高，甚至跌到试探1.66的第二道支持水平，或许，长线投资者可以在1.66开始建仓，既依附技术面，也符合基本面。

调整需要多久，健忘不知道，只好继续观察了。我想，我会这样做的。

无论如何，从中长期的角度来看，Zhulian还是有其上探的空间， 健忘觉得，可以趁低吸纳，然后等候东山再起。