Islamic Finance: 回教金融的保险业，S.Takaful - 背景叙述

近来，健忘在学习理解回教金融。

国际回教金融于1970年开始成长，直到２００７年为止，全球有300所国际回教金融机构，横跨75个国家，而全球回教银行的总资产是USD750B，其中最强的100大回教银行的年度资产平均升幅是26.7%，平均成长率是15~20%。根据大马央行的预测，国际回教金融总资产将于2010年达到USD1Trillion，是一块正在成长发芽的新田。

至于国内呢？

根据2007年的大马央行统计数字显示，国内的回教金融的总资产是USD65.6B，平均成长率更是达到了18~20%之间，站在世界回教金融成长的最前端。

健忘想，这应该值得我们去理解一番，毕竟近水楼台先得月，大马是回教金融的佼佼者，在国际回教金融界中扮演先锋队的角色，表现相当出色。

健忘之所以用理解，而不敢用“研究”这个字眼，是因为健忘对这个领域的了解并不深，还没到研究这个层次，倒希望有料之士可以提点提点。

好了，进正题。

健忘看到与回教金融，乃至回教保险的是小股，其中有两家，一家是BIMB，另一家则是Syarikat Takaful。

如果您看过S.Takaful的今年的财务报告，说实话，会替她飚冷汗，因为她今年的业绩实在是一项大逆转，到最后还能派发股息，的确不简单。这S.Takaful，其实是BIMB的子公司之一，由BIMB掌握着大约63%的股权。

今天我们先来谈，S.Takaful，以后再进入BIMB。

Takaful的财政年落在六月收尾，这个月刚刚发出2009年财报，是份不错的成绩，还发了7.5%折税25%的利息。

而昨天的2010财政预算案似乎让Takaful喘一口气，其中一条，便是回教保险业(Takaful)延续现有的税收制度，即没有好消息，当然，也不是坏消息。但我们看回教金融时，并不一定老是等好消息，最要紧的，依然是整个大环境与政策上的实施，是否有利于这个领域。

根据预算案的报告，回教银行资产在大马银行资产中占有18.8%的分量，而回教保险资产本身则在保险业资产中贡献了7.7%（Takaful）。乍看之下好像挺高的，但实际上发展空间还是很大的，以大马22m的人口当中，回教徒大概占了65% - 14m人口，7.7%，才多少人？1078k吧~ 至少，可发展的空间还有整92.3%，更何况不是每个回教徒都有参与回教保险，这下子算下来，发展空间就更大了。

目前大马拿正牌的Takaful Operator 有8所，S.Takaful 是其中一家，其余的是Cimb Aviva，Etiqa Takaful，Hong Leong Tokio Marine Takaful，HSBC Amanah Takaful，MAA Takaful, Pridential BSN Takaful，以及Takaful Ikhlas，对健忘来说，还是僧少粥多。

Syarikat Takaful已经有２５年的运作历史，回教保险，顾名思义，其主要业务便是回教保险，有两大主要部分，那就是家庭式Takaful与大众式Takaful的。而其主要成分公司只有四间，那就是，

• Asean Retakaful International - 63.09% 股权
• Takaful Indonesia - 56% 股权
• Takaful Keluarga - 42.73%股权，再另外透过Takaful indonesia帐下的57.24%股权，总共是74.8%股权。
• Takaful Umum - 主要由Takaful Indonesia控制的52.67%股权与Takaful keluarga控制的47.98%，总共是大约65%的掌控权。

看起来简单清凉，并不复杂，市场涵盖东南亚两个最主要的回教国，那就是马来西亚和印尼。而在这两个国家当中，印尼是最近被全世界追捧的新兴市场，凭着国内0.24B的人口，回教徒占了80%，市场之大，全然不可忽视。


回教金融中的保险业，Takaful：背景叙述［待续］