根据最新的财报，HSL的2010年半年成绩似乎已经抛离创下纪录的2009年，再上一层楼的业绩已经非常明显了。
让我们来看看最新的成绩，欲理解得更清楚，可以到散兵参谋总部论坛去，这里，就让我们点评一些要点就好了。
首先，让我们来理解一下HSL的营业额和盈利。
和去年同季对比，营业额是提升了整35.5%，和今年首季比较更是提升了20.4%，半年对比也超出27.3%，可见HSL的业务扩展的确如传言般强势，两大核心业务都看到了明显的增长。此外，上半年盈利也比去年同季明显提升了36%，税前盈利更比第一季提升大约40%左右，PAT Profit Margin一样是２００８年以来的新高，从这里，健忘看到的是明显会超越２００９年的优势。
至于其他，如以下，
| Quarter | Curr Ratio | Acid Test | DD | CD | DER |
| 2005 | |||||
| Mar | 2.38 | 2.35 | 185.25 | 136.86 | 0.53 |
| June | 2.28 | 2.26 | 169.37 | 136.00 | 0.56 |
| Sept | 2.34 | 2.33 | 186.87 | 137.36 | 0.58 |
| Dec | 2.58 | 2.57 | 193.21 | 120.14 | 0.50 |
| 2006 | |||||
| Mar | 2.81 | 2.80 | 181.89 | 132.47 | 0.45 |
| June | 2.78 | 2.77 | 198.36 | 130.27 | 0.46 |
| Sept | 1.92 | 1.90 | 205.95 | 193.49 | 0.61 |
| Dec | 2.07 | 2.03 | 170.56 | 164.05 | 0.53 |
| 2007 | |||||
| Mar | 2.52 | 2.43 | 184.00 | 135.10 | 0.40 |
| June | 3.10 | 3.02 | 188.55 | 152.96 | 0.44 |
| Sept | 2.33 | 2.29 | 199.62 | 167.00 | 0.45 |
| Dec | 2.28 | 2.25 | 206.70 | 171.12 | 0.44 |
| 2008 | |||||
| Mar | 2.32 | 2.21 | 205.31 | 166.21 | 0.44 |
| June | 2.12 | 2.04 | 232.79 | 169.71 | 0.50 |
| Sept | 2.23 | 2.16 | 215.56 | 159.39 | 0.46 |
| Dec | 1.84 | 1.80 | 231.83 | 225.24 | 0.66 |
| 2009 | |||||
| Mar | 1.95 | 1.91 | 220.14 | 211.05 | 0.60 |
| June | 1.90 | 1.87 | 242.34 | 233.57 | 0.65 |
| Sept | 1.89 | 1.82 | 233.28 | 235.66 | 0.67 |
| Dec | 1.94 | 1.88 | 220.87 | 216.54 | 0.64 |
| 2010 | |||||
| Mar | 1.91 | 1.86 | 246.67 | 230.56 | 0.65 |
| June | 1.89 | 1.82 | 246.96 | 231.71 | 0.69 |
债务方面有些提升，CR和AT有放缓的迹象，但毕竟生意量比以往增大了很多，来往账目自然会比以往高，只要没有达到威胁业务状况的水平，基本上我们还是可以接受这些正常的提升。
DER处于0.69，仍属健康。
最重要一点是，目前的借贷，不管是长期的，还是短期的，依然是零，那表示HSL有足够的营运实力，在现金流方面根本不需要外力的帮忙，即使目前的生意量处于顶峰状态。
至于现金流，是５年来的新高，表示HSL的收入都是真金白银，
| Quarter | C/F |
| 2005 | |
| Mar | 44,593 |
| June | 56,085 |
| Sept | 49,447 |
| Dec | 33,235 |
| 2006 | |
| Mar | 60,857 |
| June | 50,250 |
| Sept | 40,453 |
| Dec | 49,351 |
| 2007 | |
| Mar | 39,916 |
| June | 43,094 |
| Sept | 47,981 |
| Dec | 40,651 |
| 2008 | |
| Mar | 38,688 |
| June | 18,013 |
| Sept | 26,199 |
| Dec | 56,492 |
| 2009 | |
| Mar | 70,844 |
| June | 76,615 |
| Sept | 75,699 |
| Dec | 75,910 |
| 2010 | |
| Mar | 73,730 |
| June | 81,975 |
根据HSL的官方透露，公司总共有RM1.85B的工程订单，其中的RM1.14B还未入账，试想想，那是RM1140M啊！那将对HSL接下来的１～２年有着怎么样的影响呢？
单是今年的获取的工程有RM262M，另外还有投标RM700M的SCORE工程，就在上几个星期，HSL才获得SCORE计划下，价值RM47.1M的马路基本建设工程。由于HSL是砂州数一数二的龙头基建公司，开发山地等高地基建的经验相当丰富，老马识途，健忘相信其与政府的关系也不差，要继续获得SCORE接下来的工程并不难。
因此，随着州选举越来越靠近（传言是今年十月份，Raya之后），和１０月份的大马２０１１年预算案的公布，中央政府为了政权不会就此停下，或许除了SCORE，还会有新的工程即将出炉，HSL应该会从中受惠。
目前，OSK把买入目标价提高到RM1.78，Maybank更是在1.93设立买入价，而健忘本身呢？
我目前还是相当看好的，尤其是当下1.54的价格是低估了，因为目前的EPS是0.0573，假设接下来的两季持平，保守估计获得每季0.03的成绩的话，总成绩将会是0.1173，那么，合理价格随着PE的推算，将是如下：
| PER | AEPS | YF |
| 10 | 0.57 | 1.17 |
| 12 | 0.69 | 1.41 |
| 15 | 0.86 | 1.76 |
| 18 | 1.03 | 2.11 |
| 20 | 1.15 | 2.35 |
15倍的年终成绩应该在1.76，若因为砂州州选的风声而让砂州概念股全线走高的话，基本上达到18倍PE是可能的，因此，健忘认为，1.93不是梦。
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