讲座里，那让每个人鼓掌的家主讲人-年轻基金经理意气焕发地告诉在座的每一个人，买股票，实在不如买基金，就算是有派红股和股息的股项，其实也只是在把钱或股份派给股东以后，价格调整，不外是一张红虎给你换个两张青虎，实际价值没有改变，股东并没有因此而增加财富。
说得不无道理，那已经是2001年以后的事，很多人还对97/98年的“化为乌有”历历在目，因此当时的基金风头是在股票之上，在座的人猛点头，好像都很认同。
说到股息和红股，以上所言并没有错，但那主讲人少说了一些很重要的点，是股票的魅力之处，那便是，基本面强的股项在扣除股息以后，快步回升的情况。
Zhulian是这种例子，健忘手中的Classic也有类似的经历，不过还未完全显露出来，但很肯定的是，冷眼老师和糊涂兄的“志在股息错不了”绝对是经验之谈。
错不了。
一个很简单的投资观念，可惜很多起步的股友并不在意这些，只是想着赚快钱地频繁进出，看起来好像有赚，然而加减乘除一番以后，就会发现时间、精神以至所赚的盈利不成正比。
好了，回来今天要谈的。很久没分析公司了，今天让我们来看看Classic Scenic这家木制相框的主板上市公司。
Classic Scenic是一家木制相框生产企业，看起来是在很冷门，不过，其专业度却相当集中，屈指一算，在大马，这种生意的上市公司似乎不多，其中的竞争者只有Maica（如果有漏掉的，请告诉我）。一开始健忘以为是夕阳工业，当初买下也不过是为了高股息和频频走高的趋线，所以数据方面并没有认真查看，但最新出炉的报告和一再派发的股息，让健忘有惊艳的感觉，于是才有了今天的数据分析。
首先，让我们来理解一下这家公司的构造：
截至2009年，Scenic旗下的Finesse是主要的堡垒，在雪州一带有9块地，其中6块已经发展成工厂，2个货仓，和一块有待发展的空地，总占地550ksq，尽是出产木制相框。其客户来自世界各地，如以下：
United States of America
• Japan
• Australia
• Germany
• United Kingdom
• Canada
• Netherlands
• Sweden
• Norway
• Belgium
• U.A.E.
• India
• Korea
• Sri Lanka
• Africa
• China
• Singapore
• Hong Kong
• Malaysia
根据2009年的财报，主要的营业额贡献来自北美(66%)、澳洲(13%)、亚洲(7%)、大马(7.8%)以及欧洲(5.2%)，这里的北美，除了美国，自然包括了大片土地的加拿大。
其主要的Sharholder不多，市值才区区的RM100M，不是什么大型公司，去年的股东才1362人，因此，其股票的流量不会大，基金式的股东大概只有Great Easten（0.61%）、Allianze（0.27%)和Gitigroup(0.26%)。
说到其产品，主要还是木制相框，然而，Scsenic的制造过程并非如我们想象的那么简单，其制造过程需要很多功夫，比如Molding，Klin-Dry(去除Moisture的一种方式），Sanding，Polishing等等，更需要特别安置的低尘厂区来安放成品，马虎不得。最重要的是，该公司设有R&D部门，在研发新款式方面，就算遇上瓶颈，还是有一组人在研究前进。
在买这家股票之前，健忘和Doraemon都有过一番挣扎，我们很笼统地看了数据，也曾经想过这样的行业是否正值夕阳之期，毕竟现代电子相框的出现，很大可能逐步取代原有的木制相框，看起来多变又潮流。
后来，健忘某天经过自己8年前就读的大学门口，无意中察觉木制相框不但不容易销声匿迹，而且还是一个竞争力强大的独门生意，为什么？
1. 每年都有大量的人潮，不管是国内还是国外的，皆需要毕业、婚礼、有刚出世的孩子、为全家福拍照、甚至丧礼，使用量不可小观。这些需要是年度或不可或缺的，数量不大，负担不高，大部分的人都不会省下这笔钱。
2. 因为使用的方式，一些婚礼、毕业甚至全家福的相框尺寸会较大，如果换作电子相框，在用电成本方面并不实际。一些丧礼更不用说了，电子相框并没有被需要的立场。这种情况好比无线电滑鼠，虽然方便携带却耗电量高，相对一般wired滑鼠，既要常换电池和耗电，因此，上班族粗用的话，还是会选择便宜的后者。
3. 现在全球都在搞环保，无疑地，木制相框会受到一些考验，但电子相框却未必会比较好，因为电板和电池都牵涉到化学物质，尤其是Pb等有害物质的使用，导致生产线需要改用成本比较高一线的取代品，再者，电子的，始终不比木制的自然。
有鉴于此，木制相框被取代的日子还算是遥遥无期，就好像以e-book取代实实在在的书本，对眼下这一代人来说，不管是手感、习惯还是健康，都是一项备受争论的疑点。
好了，下一篇，让我们讨论其盈利，健忘已经把年度数据安置在散兵参谋论坛的好股介绍里，以Cscenic为开幕礼，让我们在那里更详细的讨论吧?
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