牛熊相争，一步棋该往哪走呢？

这两天真是折磨。

开心了一个晚上，结果并不理想，一天高一天低，恒生和上证把亚洲股市带进了下坡路。

严格来讲，健忘其实并不完全认为恒生处于下坡路，这或许只是震荡，又或者另一个高点的开始。香港和上海毕竟不同，作为全球其中一个金融精英聚集的大战场，香港受外围因素的影响，不仅仅来自中国内地，同时也含括美国、日本、欧洲和亚洲。现在需要的还是观察，无法武断评论。

所以，健忘会特别小心。

和Doraemon商量以后，我们都决定先砍HSL，虽然在外围如此震荡的情况下，HSL相对稳定，可是诗巫补选，还有Naim和CMSB获得RM1.5B工程都无法激起千层浪，再加上巴昆水坝的拖延导致SIME Darby向政府要钱的事件，HSL的利好短期内并不不显著。

手中的HSL份量最大，从这里做起似乎理所当然，不过，健忘还是会留一些等待财报方决定下一步该怎么走。

于是，健忘做了调整，回收了大概20%的现金，然后给Gtronics建仓。Gtronic将会是健忘最后一个撤离的堡垒，基于：

1. 其目前的订单和新计划的发展（这个周末或许和大家分享，那些资料解禁了）

2. 工业指数持续看涨，许多OEM的订单不但不是库存，有些甚至深陷Backlog，求多于供，相信第二季会比第一季更加理想。

3. 健忘的低价相当低，风险有赖于之前买入的超低价平均掉，盈利则可以期待。目前期待其EPS可以至少12sen，那年终越过2.00不是难事。

健忘之前说过，科技股，尤其是半导体和HDD股项目前情况和去年的手套股相似，潜力无限，第三季的订单预测依旧清晰，2番~3番不无可能。当然，这和全球需求及消费有着紧密的联系，根据目前的美国消费或我国的第一季销售成绩来看，欧洲的倒债危机不是完全没有影响，但也不见得可以在短期内摧毁全球的半导体或电子商品需求量。

至于Doraemon手上的QL是好东西，健忘认为，如果情况不严重，倒是不用急着放。

接着是Cscstel。中钢是相当强的好股，20%股息期还远着，健忘是不会急着放的。由于份量不多，基本目标设立在2.20。

F.Favco，还是守着，股息快来了，眼下也不急着放手，等待油价回到每桶USD85美元，或许是另一番前景。前几天4M兄提醒健忘，Favco 的篇章还没写完呢？是的，健忘没有忘记，会趁这几天做好功课，然后和大家一起分享。

最后一个Salcon最难过，上一回的震荡期用了5个月，这一次同样在震荡当中，健忘或许会等到比较理想的价位才调整存货。目前最要紧是留意其第一季是否比去年第四季糟糕。

这个星期可能需要完成F.Favco的分析，要不，来到下个星期的财报潮会更忙了。如果接下来有时间，会解读一下GUH这家公司，还蛮不错的，又是一家每天上下班必经过的老字号。

今晚，算是给自己整理一下头绪，看看在目前两极化的争论里头，哪些布局可以把风险减到最低，把利润尽量拉高。牛熊相争，下一步棋该往哪走呢？

只能说现阶段得做好风险管理，继续价值评估。