明年此刻，自有分晓

近来的指数，大家有眼看。

如果你对明年的大马股市，乃至全球的市场有所指望，我担心你会陷入更深的失望。

以美股为例，道指自去年至少3次冲不出18.3k这么一道强大的阻力，深跌以后再回到17.8k，健忘起初真有迷惑过，难道之前的下坠真的只是市场情绪吗？

看来，情况开始更清楚了。另一道关卡是17.9k，而双顶的格局好像也已成型，看来是Lower Low的开始了。

看这种图有用吗？健忘不知道，这只是一种直觉，但健忘更相信经济数据。

还有下个星期即将公布的升息政策，10年来的第一次升息，让人们又期待又怕受伤害。联储局面对的矛盾不像一年前般少，老实说，现在失业率还很低，此时不升息，接着将面对的全球衰退，美国是毫无退路可言了。但此时升息，必然给中国经济和全球汇市踩上一脚，沉得更深。

要理解美国佬的忧虑，也不难呢～

和美国市场相隔了千里的中国数据，似乎可以助我们一窥究竟。

　

从这里，你看到了什么？中国的制造业是世界龙头，也是驱使世界经济流动的重要枝干，就算是东南亚、美国乃至欧洲的工业，很多都在靠中国内需的增长取得订单，可认真一看，从８月份起，中国已经连续４个月陷入萎缩了。这是自０９年复苏以来，不曾发生的事。同时，非制造业也同样往后退。

　

需要引证一下吗？看一看美国那边的数据好了。的确如此。美国的制造业也开始萎缩了。

现在是保自己好呢？还是推大家一起下悬崖？毫无悬念的，保得了自己也是一时三刻的事儿，既然大伙儿都绑在一块儿了，最后也要一起下去的。

接着，再看能源公司的窟境。原油价格低落，会否引发新一轮的高失业率呢？答案当然是肯定的，没赚钱的东西，谁会花钱去开发？美国和石油有着密不可分的关系，原油价格受创，美国人也不好受，当然，大马人也一样，别忘记，过去最严重的石油低落期是１０年，大马的经济能力在目前是否经得起考验，还是有悬念的。

然而，很多人忽略的是，石油价格走低，是个起因还是结果？健忘认为，是结果，当然，OPEC那群背着战略目的的有钱人不降产油量会拉低油价，不过整体而言，需求衰退才是根本。也就是说，我们正处于经济衰退的开始，油价反映了，股市也反映了，很多人还像沸水中的青蛙，若无其事。

如果油价真的长期不振，有多少在马股挂牌的能源公司会面对债务问题呢？银行业，有多少之前发给这些能源公司的呆账要面对呢？制造业虽然有马币汇率的护航，但订单大量减少以后，又可以稳住业绩多久呢？棕油更不用说了，目前的油棕遍地，伴随原油价格低落，何时才能看到曙光？

打从去年开始，健忘已经逐步退出马股，无可否认的，不能一支竹竿打翻整艘船，马股里头还是有很多好料，只是健忘兴趣乏乏，因为，要吃大茶饭，现在正是拿碗，准备器具的大好时机。现在在马股，搞搞游击，玩玩便好。

大退潮时，让我们看看谁在裸泳，需要衣服。

其实健忘的整体策略已经调整了，正在执行当中，是成是败，明年此刻，自有分晓。

留得青山在，不怕没柴烧

诚如健忘去年年尾所言，小熊市应该会在今年成型，大市果然如此，但万万没让健忘想到的是，目前的局势比想象的严重，政府似乎已经没有多大的诚信可以留得住外资，一败涂地。

坦白说，健忘手中只剩下Mikromb， 今天决定将何人可清仓，个人悲观认为，业绩在这当儿，已经不再是重点了。

接下来要做的，基本上健忘也不会再去寻找新的所谓好股，而是把焦点放到蓝筹上，主要目标在银行股和能源股。

意思是？

是的，等待机会捡漏的时段开始了，是时候把目光投注在在那些即将堕落的蓝筹股上吧~？

没错，健忘正在收网，会继续卖出，就算首相星期一的托市政策出土，也不会再急着购买马股，原因很简单：

1.0　国外：
1.1．中国的ＰＭＩ
中国ＰＭＩ今年里出现第二次萎缩，这是自2008年以来第一次出现半年后劲不继的现象，健忘认为，这会是大熊市的推手，我们姑且再等等9月份的成绩单，如果直到１１月都无法回稳到50以上，表示制造业者靠近年尾佳节的制造业强季也无法提振订单，那消费者的消费能力倒退，似乎已成定局。中熊难免。

1.2 联储局升息：
联储局今晚会决定是否升息，照目前的局势来看，外资开始出大手笔买入，不升息的可能性扩大了。然而，不升息，会触发通膨与劳动市场过热现象，也让美国政府面对经济逆转时无退路的风险。如果九月不升息，大概十二月会议更不可能升息了，毕竟接近圣诞，美国人大部分都会进入休假状态，对大转变会有反效果，因此，健忘认为今晚升息的可能性还大约70%。一旦升息，马币下挫的空间依然存在，马股前途茫茫。

1.3 原油价格：
无疑的，原油价格仍然未处于稳定状态，而且下跌空间犹存，此话何解？简单，如果原油价格没有下跌空间，OPEC不会费尽心思要找俄罗斯谈论减低产量这个议题，尽管，Bonne Picken一再强调原油价会回到每桶６０－７０美元之间，但这还要看供需之间是否能够保持平衡。很明显，中国乃至世界的原油需求不复当年勇，所以原油价格一直看跌。这样的跌势一久，很多靠产油存活的国企，还有一些本土企业能否继续存在，实在让人怀疑，唇亡齿寒，发放了一大笔贷款的国内大银行将面对多少呆账？

2.0 国内：
2.1 目前的政府越来越弱势，红杉军本来要弄一场轰轰烈烈的护主宣示，结果弄巧反拙，反而让人看到许多暗流正互相倾砸。这样的局势明显并不像老马时代那么强势，那到底政治风险是否存在？健忘个人认为，外资自有盘算。

2.2 马币的贬值已经严重冲击消费领域，和ＧＳＴ俨然形成双冲击，个人预算，１１月出炉的财报，会看到更多失望的成绩。别太指望出口企业会有多大作为，因为有外汇债务的公司会面对严重冲击，而且购买进口材料的成本相对提高；另外，半导体似乎也不完全乐观，随着半导体2015 World Wide Market Billing (3-months MA)　至七月为止对比201４年萎缩6.5%，剩下的５个月能否为２０１５年带来什么展望，健忘不乐观。数据可参考以下连接：
http://www.semiconductors.org/industry_statistics/historical_billing_reports/
　
基于以上理解，健忘会暂在月内亏损清仓，并把目光转移到美股对冲基金，看空美股。

同时留意本土银行股与能源股的蓝筹变化。

看官们，务必记住，现金不仅仅是王道，也是起死回生之道。

留得青山在，不怕没柴烧。

放榜审核.2

2. Hovid 

何人可凉茶，相信很多人都相当熟悉吧？健忘自己也有买来喝。

其实健忘一直以来都有在留意这家公司，甚至在GP投资讲座开始谈及之前，便曾经买进过，可惜在去年10~12月小股灾时没抓紧。小股灾之后，健忘重新进场，便把这只股收编，直到现在。

其实，很多人都清楚知道，何人可的爆发点有以下几点：
2.1 新厂的贡献 - 由于目前的产量受到既有设施的局限，就算有订单来也没办法出货，因此，这几个季度以来，营业额最厉害也只能在RM48M徘徊。直至最新的一季，也就是到3月31日为止的季报，同样还是处于RM48M+。基于这一点，我们可以理解，也给予同情，并热切期待新厂房早点进入战斗前线。根据探子回报，新厂房的设施已经就绪了，生产线会在6月开始加入战斗，大概，我们应该可以在8月出炉的季报上看到一些成绩。

当然，我们不应该过度期待第四季的营业额会超凡入圣，毕竟只有一个月的时间，或甚至少过一个月的时间加入生产，对营业额的贡献会有所缓慢。根据各传媒的确认，新厂房的首阶段贡献会是30%，如果用15%的税前赚幅来结算，那2016Q1的成绩将会差不多如下：
 - Revenue：~RM62.4M per Quarter
 - PBT: ~ RM9.36M
 - PAT:~RM9.26<
 - EPS: ~RM0.0095~0.095c

假设4Q持平，那0.095x4 = 0.038c，
PE 10x = RM0.38
PE 15x = RM0.57
PE 18x = RM0.64
PE 20x = RM0.76

看一下，以18倍PE来评断，现在还有28%的升幅空间哦~

不要忘记，这只是新厂房的第一阶段贡献，那，第二阶段又会是多少呢？坦白说，健忘不知道，只要有订单，使用率高企，那结局肯定好过上面的数据，上升空间就更大了。

再者，新厂房的设施用电量会比旧厂好多了，这可能同样会降低成本，赚幅还是可以再上一层楼的。基于这样的前景，对一家小型股而言，吸引不？

2.2 旧药进军新市场 Tocovid Suprabio (天然抗氧化维他命E）- 据闻，Hovid的新药用来治疗微型中风，这等中风的复发率非常高，几乎三分一的病人会在第一次病发半年后复发，假设新药通过美国FDA的测验，并有机会推出美国甚至全球其他市场，那会是何人可的一项独家专利，通过这专利，营业额与盈利应该有机会加分。

只不过，由于没有数据佐证，真的不懂疗效到底有多好，这一点还需留意。美国FDA要通过一项新药，临床试验并非三两天可以解决，根据Hovid CEO的说辞，试验应该会在2015年总结，能与不能，也许不会等太久。

个人相信，TS的主要功能，还包括治疗糖尿病精神病变，这药其实在大马甚至亚洲地区已经卖了15年，相信何人可敢敢上递药检，应该也有很足够的数据来说服FDA。以下是该药的一些资料：

https://hovid.wordpress.com/2011/06/01/tocovid-suprabio-your-natural-shield/

http://tocovid.com.my/t/tocovid

TS的主要成分是棕油，也就是说，当棕油价格下行时，何人可得成本有机会进一步收缩？当然，这只是何人可几百项药品中的一项，我们无需忧虑油棕对何人可业绩的影响，除非TS占据了公司业绩的大部分。

新厂加新药，两个重要卖点都会在今年下半年，因此，目前我们没办法看到业绩对股价的影响，相信下半年的两项跟进，会激起Hovid股价更大的涟漪吧~

何人可最新的报道：
http://www.theedgemarkets.com/my/article/hovid-seeks-market-first-malaysian-drug-globally

何人可最新的业绩，除了营业额稍微低了一些，不管是税前，税后盈利或EPS都有长进，健忘觉得成绩中等，并没带来大震撼，也不令人失望。

但愿好戏在后头，个人会在0.45或以下加码。

(放榜审核.2 - 待续）

放榜审核.1

放榜了，是时候来检讨一下健忘手头上所拥有的公司。

1. Mikromb
这家创业板的公司目前已经是健忘最重兵屯驻的堡垒，期待的重点是上主板，而其业绩其实也并不令健忘失望，毕竟这是一家小型创业板的公司，健忘不介意花点时间陪她成长，就好像当年的Inari和Prestariang一样。

让我们来看看其最新的业绩。
1.1. 营业额：RM10.474M，是12个季度以来的最高，健忘相信这和马币贬值有一定的关系，，但从2013年，2014年的RM7M+来到目前的10M+，增幅处于34~48%，报告中说明是业务增长，果真如此的话，那的确是很好的业务扩张。

1.2. 赚幅: 税前RM2.7M，税后RM2.1M,，EPS是RM0.75，税前和税后盈利都比前季度好，只是EPS受去年红股影响，相比去年低了一些，实际上，如果用同样的股数来比较，这一季的EPS比去年高出接近一倍。

1.3.  目前3季的EPS已经达到RM0.0227，假设最后一季的成绩可以取得至少RM0.007的成绩，那么2015年的总成绩会是0.0297。以目前的股价RM0.42来看，大约是PE14倍。
15x PE = RM0.045
18x PE = RM0.535
20x PE = RM0.590
这和上次健忘的分析差了RM0.0007，是的，第三季的业绩无法对比第一季的成绩，但却可把第二季的成绩比下去。我们期待第四季的成绩好了。

1.4. 现金流提高RM1M，股息照派，股息率大约是2.8%（基于RM0.42的目前股价），其他的借贷照旧 < RM500k，只是Receivables有些偏高，要稍微留意一下。

1.5. 最后一项是上主板的条件成熟了，RM6M的税后盈利RM6.3M完美达标，Mikromb随时可以转战主板了。那作为小小的投资人，让我们静待其变好了。

基于以上种种，健忘会守住Mikromb，真正的高峰还未来到。

（放榜审核.1 - 待续）

一些迷思讨论

前几天在论坛上看到一些讨论，挺有意思的，好吧~ 今天来谈谈身处股海的一些迷思，欢迎大家过来讨论讨论：

迷思1：长期投资，意味着不卖股，守着养老？
基本上，长期投资这个策略，并不意味着你买了一家公司的股票以后，就要与之共存亡，又或者一定要存个好几年，才能够赚钱。

做长期投资的有两种人，第一种是年长者，接近退休或已退休者，能够承受市场风险的能力不高；另一种则是年轻人，属于价值投资派，看的是领域未来前景以及公司的成长。

前者的确有养老的意图，靠蓝筹的高股息，低风险股价过日子，反正比起定期存款，股息会强很多；后者多数在低价进场，有时候买的是成长股，而且看好长期价值会攀升，但需要一段长时间来发酵，所以，在这段时间里，他们顶住了大市指数起伏的折磨，坚持不卖，并在每一次调整时加码，以提升赚幅。

实际上，很多股友的确想执行这种想法，然而，要注意的是，一家企业并非恒久不变，就算大如雷曼兄弟，也会有垮台的一天，关键在以下两点：

1. 一旦大环境变坏，该公司的行业前景已经看淡，营业额下滑显著，预算该股前景无法再增值，那卖掉绝对是上策。

2. 公司业绩已经开始下滑，甚至出现亏损，成本控制出现偏差，现金流不断流失，那么，就应该放下了。

所以，没错，长期投资可以养老，可条件是该企业与其领域稳步向前，投资者一定要定期，最好是每个季度检查其业绩，并经常留意其消息，任何风吹草动都必须纳入审查表，一旦不如预期，卖出是必要的。

迷思2：大市下跌时，清仓＝止损吗？
大市下跌有好几种情况，比如大调整，小熊当道，甚至是大熊期。如果你留意过老熊离开后，，小牛刚刚进来的那段期间，就会发现，股市一片欢腾声中，突然出现大幅调整的现象，而且下挫的速度很快，新手通常会有心跳的感觉，忙着斩仓，甚至清仓。

不过，才过了半天，又或者一两天后，这些下挫的都回来了，而且比之前的高峰还要高，很多股友咬牙切齿，有受骗的感觉？其实，这正是调整的其中一种，而且在小牛刚入市，散户都还对老熊印象深刻，平时也不了解大环境的进展，震一震仓，就什么都吐出来了，而且还是亏着卖，一颈血那种。

所以，从熊到牛的阶段，应当减少清仓的频率，不过，从牛到熊的阶段，清仓未必是个坏的决定。

所以，在不同阶段的大环境里，对大市下跌会有不同的应对方式，就好像股神的老师 - Benjamin Graham的做法，在股市不同阶段会调整自己的股票与现金的对比，股市越高时，手握的股票就越少，反之亦然。

然而，健忘觉得，大市下跌时，清仓并没有所谓对与错，每个人都有自己的想法和财力，如果清仓得以获得资金回调的机会，然后重新布置，就算在亏损下卖出，只要已经拥有更好的选择，也不是一件坏事，至少心情会舒适很多，不是吗？

再说，清仓也会是赚着卖哦～　

迷思3：听从股票经纪的话，是对的吗？
要记住一件事，股票经纪，不一定是股票分析员，帮你买卖股票的，不一定懂上市公司的状况。这都要看股票经纪的个人知识与经验，是否达到资深投资人的水平。

再说，有些经纪有很多客户，每个客户都有好几支自己的心头好，尤其是三姑六婆的，都会像问神一样问经纪，这支股能不能买之类的问题。

说实话，健忘刚进入股市时，也干过这回事。那年头，供投资者自己操作的系统并不普遍，小户是沾不上边的，股票买卖还是很传统那种，要打电话让经纪下单，然后要送支票或现金之类的到证券行完成交易。

由于自己看不到买卖盘，股市与股票资讯又不怎么发达，股票经纪便成了很重要的咨询媒介，那时候的确得依赖经纪，尤其是那些所谓的小道消息。

只不过，这年头，股票经纪着行业大概也处在夕阳边际了吧？很多年轻的投资者都是自己操作买卖，身兼投资者与自己的经纪，如果还和股票经纪有多少来往，收到的贴士，也应该已经培养起自己的想法和投资习惯，能够自行判断了。

有认真过吗？

在马来西亚，讲到大马股市，很多人都认为是个大染缸，尤其认为是国家赋予认证的大型赌场，美其名为投资，实际上是赌钱。

记得5年前和前老板谈起了我在钻马股的时候，他的第一个反应是，哦～ 马股，很难赚钱的，基本上是操控的多。

之后健忘也和另一位学长谈起股市，他干传销干得很自我感觉良好，实际上职位也挺高的了，第一个反应是，投资股票，大鱼吃小鱼啊～都是那些公司老板们的圈套，你赚不到的，会被吃掉吧～！

再后来遇到个不喜欢提起股市的戒股者，咋谈之下，才知道他曾经在次板栽了个大筋斗，差点倾家荡产，所以股票变成了他的禁忌，永世不谈。

再来一例，前几个星期和几十年的老朋友网聊，知道她近来工作上过得不算很开心，于是抱着帮上一把的心态问了几句。像我们这个年纪，卡在职场上的不外是财务压力，所以便问问投资这开源的方法可否帮上忙，结果碰了一鼻子灰。

投资股市，在很多人的眼中，就是赌。

记得有位同事也和我谈起过投资事项，一谈到股票投资，第一句话杀出来的，便是：“股票？我不行，我的赌运很差的”

我当时愣住了，看来马股近年来的进步，似乎没怎么给公众起到任何教育作用，在这么一个需要开源但很难节流的年代里，大马人还是如此抗拒股市。

不否认的是，在区分投机与投资的分别方面，是很不容易的。

当然，健忘也不会建议你在这么一个大染缸里，用恒定的方式去做所谓的投资，毕竟投资除了运用很多数学以外，也是一门艺术，需要左脑，同样需要右脑，需要很不错的情绪掌控，更需要独立思考的能力。

人云亦云的，大多都很难成为股市里赚钱的那10%人。

可这几年来，基于很多前辈的努力和年轻一辈的进取，一些年轻的朋友开始明白投资股票是怎么一回事，也懂得从价值投资着手，用经商的角度去投资。这除了归功于网际网络的强大促进了交流和学习，也感激前辈们在网上的自愿分享。这很不容易，健忘也受惠于这些平台，非常感恩。

只是，不时还是会看到有人在论坛里问：“这个股能不能买？”，“要买什么股？”之类的问题，其实，当你决定这样问以后，心里就不打算自己去发掘了，靠着别人给你的贴士，真的适合你吗？结果你亏了，不就多了另一个把股市看作赌场的人了？

记得几年前，有个卖股市软件的人来找健忘，拼命地推销他的软件，说功能很强之类的形容词，希望健忘成为会员。当时健忘问他准确度有多高，答案是60%，问题是必须完全依照软件的指示做买卖，才能赚钱。

健忘告诉他，其实我不需要这软件，我只需要技术与知识传承，因为基本上没有这些所谓的软件，就算不看图表，健忘几年来的回酬，每年都超过10%。

然而，如果我现在用了这个软件，只按照软件既定给我的模式去操作，就和饭来张口没啥分别，也不会再去思考并掌握属于自己的投资方式。

一旦软件没了，那健忘怎办? 没了鱼，自己又不会钓鱼，岂不是更糟糕？

健忘想说的是，股票投资是个很适合锻炼思考的赚钱方式，但实际上的确能赚吗？我告诉你，在我身边，有认真做功课的朋友，都赚了。

关键在有没有认真去看待而已。

你，有认真过吗？

Mikromb，可否变凤凰？

Priva 是近期相当爆红的一只股，交易量高得不得了，健忘碰过，1个星期里拿了大概19%的回酬走人，成绩很不错。其实，当时感觉上其交易有些过热，换手率达到24.9%，有人满为患之虑，所以选择当个过客，盘算着等人们下船以后，再另行入场。

没想到一别之后，船越开越远，居然不再有机会见缝插针。

无所谓，虽然Priva的业绩相当不错，究竟是小型股，且当下大市已非小牛成长期，还是小心为妙。水往低处流，太多人的地方，僧多粥少，所以健忘不愁，转而去看Mikromb。

Priva之所以爆红，其中一个原因是上主板的条件成熟了，就好像健忘很久以前认为mmode有机会上主板一样，而Mikromb，同样有这个潜能，只是还没被人们发现而已。

让我们来看看Mikromb的基本面：

1. 营业额：从2011年开始至2014年，每年至少有9%的成长率，而2015年前两季的成绩同样出现成长趋势，目前已经有RM17.8M，如果接下来两个季都至少和去年的后两季持平的话，那营业额势必有所突破。扩张性的营业额，有赖于马币的贬值。

2. 赚幅：赚幅方面相当稳定，可以说，10年来都没亏过钱，去年到今年的4个季度EPS达到了2.56c(基于最新的股本）, 而今年首二季的成绩1.52c已经超越去年的1.44c，只要下半年的业绩持平，EPS便可以达到3.04c，可谓更上一层楼了。如果根据目前的股价0.34作为考量，再以预估的全年EPS 3.04c来计算，PE也只有11.18x，对健忘而言，是低估了。

咱们再看看其他PE：
PE15x - 0.456
PE18x - 0.547
PE20x - 0.608
空间还很大哦~ 况且现在是以持平为基准，假设下半年业绩更为亮眼呢？

3.  负债： 长期与短期负债方面合共<RM500k，而现金流大约RM5M，基本上不存有任何倒闭问题。至于Gearing大概在1~2之间，没什么好担心的。

4. 前景：电子器材业务，怎么说呢~其实目前吹的是科技领域风，美国的科技股表现亮眼，而我国的2014年12月制造业相较去年也提升了7.8%，其中电子领域便占了18.3%，由此可见，Unisem，Globe等半导体制造业领域龙头的凶猛走势并非空穴来风，这板块，真正是出师有名了。

然而，需要注意的是，Mikromb的产品并不属于Consumer Sector，而是一般上用在建筑与工业领域，所以，相信是属于高赚幅底产量类别，这可从其差不多50%的gross profit margin 看出来。尽管如此，整个科技股板块受到关注，加上小型股目前正当其道，许多所谓的股探四处寻找潜能股，这家公司业绩彪青，ROE=22，很大可能会引起散户与大众的关注。

技术面：
近来股价一直徘徊在RM0.305与0.35之间，要突破RM0.35，需要更强大量突破0.34。目前处于横摆格局，但会否一举击破0.34与0.35，兼打破10天bolinger band 上线，明天应该是关键，有机会突围。

综合重点：
最后，健忘想提出来的是创业板转主板的条件，那便是3~5年总税后利润至少要RM20M，以及最近财政年的税后利润要至少RM6M。

Mikromb 的3~5年总利润，从2010年到2014年的话，是22.1M，达标了。去年的利润只有5.6M，差了一点，不过今年两个季度的税后利润已经有4M在手，看来，今年达标的可能性很高。如果接下来两个季度同样漂亮，明年上主板的条件堪称成熟了。

也许，认为她会上主板的想法过于主观，大股东会不会没有这个意愿呢？可能性是有的，但健忘还是主观性认为，公司反正已经上了市，如果业绩有机会让股价更上一层楼，应该没有多少老板会拒绝这么做，毕竟上了主板，可以吸引更多大型基金经理的眼球，发展空间也会更理想。

结论：
从基本面到技术面，Mikromb似乎属于创业板的精英，就让我们拭目以待，这家公司会否飞上枝头变凤凰吧~！

感想，6年了。

不知不觉，在这里也写了一段长时间了，回首一下，认真投资的日子也差不多6年有余了。

为什么说“认真投资”呢？很简单咯~ 就是有过一段不认真的投资经验，所以才懂得区分认真与不认真。

一开始当然是不认真的，所以撞了墙，年轻时撞墙不是坏事，至少头破血流以后认清了弱点，趁体力与耐力依然旺盛时东山再起。

当年，不认真的原因是不懂，也没花时间自我增值，所以得付学费，虽然健忘已经忘了曾经让自己痛苦的是什么股了，但还记得那年亏了少得可怜的积蓄中的差不多60%，伤势严重。

尽管如此，健忘重来没想过放弃股市。

原因是，我眼中的股票投资，是一个低成本和低应酬，却拥有无限回酬的生意。

记得2002那年，健忘带着一大堆理想到本地一家工厂上毕业后的第一个班，尽管大学毕业，算一算薪水其实并不多，才RM2000，而且每晚加班到8~9pm，没有加班费，扣掉EPF和每天自己和家里的开销以后，就剩下那么一丁点儿，供了车就买不了屋子，单靠那份薄薪，要存很久才能看到未来。

新鲜人嘛~傻傻的，总是希望薪水逐年提升，却没想到加入了一家差不多八级地震的上市公司, 才没几个月，公司突然宣布要扣员工10%薪水，以度过财政难关；经理级的更掺，扣15%，还得面对随时被解雇的风险。

不知道算不算祸兮福所倚，因为这么不好的一年，反倒让健忘看懂了单靠正职薪水，而没有强稳财务背景的中年人，就算是经理级，还是副总级的人物，也摆脱不了生活压力。

那时候的一些中年经理们，体力和适应能力都不再年轻，换工不容易，家里的负担又不轻，苦不堪言。

更何况那些普通职员？

当时的健忘就觉得，自己是不是会有那样的一天？答案是，如果健忘这样浑浑噩噩下去，肯定“是”。

那要摆脱这股压力，最终极的目标是什么？想想，是财务自由。

就算你是个高级经理或Director的级别，个人财务处理不好，一旦落难，日子也不好过。

那要怎样才能达到财务自由呢？

以我们每个月的薪水去计算，加入通膨和去除了生活所有开销，包括拥有一间屋子，和负责孩子的生活费，5年后会的积蓄会是多少? 就算10年里有几次20~40%的加薪，再配合省吃省用的生活方式，什么时候才能够财务自由呢?

我算过自己的，答案是，遥遥无期。

既然知道了，也算出来了，就不可能等死。

那个年头的槟城房地产不像2009以后的房价高速冲天，其实就算有，高入云霄的房价也不是要买就能买，储蓄太少了，时间长，不是选项。

做生意？没本钱，没魄力，没知识，那个年头，这也不是选项。

投资原产物？那时候连原产物是什么都还没搞懂，所以根本无法变成选项。

那，剩下一种可以更有效地帮助我们这些新鲜人达到财务自由的，就只有股票投资。

接着，二话不说，健忘一头栽了进去。

当然，没装备好自己，不做功课，肯定做炮灰。

后来钱烧了，没余钱，被逼停顿了4年，埋首把人生大事给办好，存了一笔小钱，才重新入市，那是2009年3月的事。

健忘存的是不放弃的心，这条明明是路，为什么我会撞墙？左看右看，很大可能是自己摸黑过河，没搞清楚状况。

于是在忙碌的正职里抽出一些时间，学习基本面、技术面，一点一滴自修。

这六年来跌跌撞撞，学到了很多，最基本的是把自己的财务基础给整理出来了，投资路上因而没那么昏暗，知道自己什么能做，什么不能做，也看清了接下来该往哪个方向前进。

这一点很重要，如果没拟定好大方向，小细节没办法拿捏。

因此，奉劝各位想在股市捞一把的新手，在你打算买入一只股之前，你除了研究该股项的本质之外，有没有很认真地理解过自己的财务状况与架构，并明白自己的风险承受度？

所谓知己知彼，百战不殆，千万别把后院置之脑后，那可是避难所哦~

祝大家新年快乐，羊年得意

之前提到，买OCK和OKA，纯粹是随风而舞，这两天留意到这两家公司的大股东都在出货，OKA大股东在1月21日至23日卖出了接近500千股，而军人基金亦在12月份以后第二次套利OCK，从净卖手中的票， 于是趁着超过10%以上的赚幅还在，清仓走人。

OCK在0.88的价位上清仓，而OKA则分批于0.90和0.905放手。

此外，也顺便在1.74了结了Scicom，在新年效应未结束之前拿个小红包，好过年。

这样一来，手上剩下Cscenic和Complete了。

Complete Logistic（海豚）是物流公司，健忘的平均买入价是0.79，目前还未越过0.9，基于原油价格下滑的影响，市场猜测该公司的成本将会有所下降，盈利高收，彺高处上探的潜能还在，个人觉得，还没到收手的时侯。

从Forward PE来看，若以今年两个季度的成绩来预测，以及原油价格下滑的加持，Complete大概可以取得全年EPS0.098的成绩，就算登上RM0.90，PE只有9.18x，依然还是处于被低估的状况。

况且，从去年年尾直至1月份，大股东都一直有买进的动作，如果价格再往下行，健忘或许会加码，转成长期持有，毕竟有股息，而且相信油价也会低迷一阵子。

至于Cscenic，还是收着，等待过了RM1.30，再作决定。也许心情到了，会放掉。 

最后，要提一提BPPLAS，这是健忘刚刚建起来的仓，平均买入价是RM0.898，据闻EPF看中Plastic制造领域，或许会进行一些投资，当然，这是个未知数，健忘看中的是因油价下滑所导致的树胶价格下挫，会对BPPLAS所带来的正面影响。

虽然还在研究中，但健忘已经开始建仓，如果价格下挫，不排除接下来加持。

新年快到了，接下来的日子，正职挺忙的，或许没什么时间写，在此先预祝大家新年快乐，羊年得意~兴啊！旺啊！发啊！



P/S：13113，可以email我吗? 想交流一下。

2015年的展望

每年的这个时候，大概都要总结一下今年的成绩和经验，也为新的一年预备投资规划。

去年算是大起大落，投资的赚幅从67%下降到~28%，归咎于健忘在十月份的小股灾当中表现得不够沉稳，在盈利急泻的情况下其实犯了几次错误操作，这一笔当然要记下来，用作后事之师。

尽管如此，去年的成绩也算很不错了，健忘并不特别难过，有了经验，知道怎样驾驭，以后还是大把机会，最重要是吸取了教训，成长了。

其实，2015年，健忘的想法是负面的，先不谈全世界6年的牛市在市场规律里是否能够持久，至少，我们看到了大马经济目前所面对的问题，并非在短时间内得以解决，这会对股市有多大的影响呢？

关键还在全球经济。

原油价崩溃式下挫，有很多说法，什么营谋论、对抗论、制裁论都有， 但健忘觉得有个重点是需要注意的，那便是“需求”减少了。需求减少，反映了全球经济放缓的实际状况，这一点，大家不得不防。

如果全球经济依然企稳，美国的国债问题没演变成爆破点，而中国的政经改革也得以顺利完成，没有任何软肋引发骨牌效应，那大马股市应该还有复原的机会，不过，这一次的原油价下挫，会导致大马经济结构大洗牌，股市作为国内经济的领头羊，更会首先出现许多危机。

以及，良机。

作为开年的计划，健忘今年不以长线投资作为重点部署，股市大洗牌会让我们看到国库空虚以后，哪些空壳会崩塌，哪些好马会脱颖而出，这是个很好的观察期，所以，长线投资，应该是观察所得以后才做的事。

因此，长线的，只留下CSCENIC，一来股息不错，这五年来总共派发了47C的股息；二来主要市场在北美洲，假设QE退场至逐步升息期间热钱回流美国，消费应该会加倍，CSCENIC管理层也把15~20%的成长作为前进目标，这样有目标、有回酬的企业，不留长线实在说不过去。

目前，CSCENIC的三个季度EPS是RM0.0627，假设最后一季同样RM0.017，那么以RM1.20的股价作为基准，2014年的全年PE是15倍。假设明年的成绩超出今年至少15%，那么以RM1.20为基准的PE最低会是13倍，若加上漂亮的股息，健忘相信CSCENIC会在2015年出现亮眼表现。

至于中短线的，目前手里有的是OKA，OCK和Scicom。

Scicom不必多说了，坊间加入战围的朋友很多，老板又一直在买，在农历新年前，应该有一番作为。健忘的平均价为RM1.522

至于OKA和OCK，纯粹是随风而飘，OKA拥有稳定的派息，而且目前获得许多大道发展计划，2015年是不忧米了。健忘的平均买入价是RM0.760。

至于OCK，在本土电讯业中扮演幕后建设的重要角色，就算经济再坏。电讯与数码肯定不会衰退，现在的人，吃面包可以，但没有智能手机，会死。健忘的平均买入价是RM0.761。

这些都是2015年的新展望，我们且看且走。

但个人相信，小熊市会在2015年成型。