MBL AGM

根据上次MBL AGM后到现在才分享当中的资料，
由于必须维护本身及老板的利益，再做出适当的安排后才延迟分享。非常抱歉。

MBL是一家竞争力强大的公司，公司只有100名+-员工，却可以创造70m生意及17m盈利。
这是其他公司不能相比的实力。比如家丽员工就超过700++ ，盈利才14.7m
也许不同行业不能直接相比，但就算同行业也不可以直接比，所以我就随便比较。
几年前MLB手上合同超过55m，但直到AGM当天合同下降到40m多。。明显生意下降。

然而将要买入的tanah merah地段也是属于小山丘型，将对产量造成一定的影响。
虽然都是种满油棕，不过最多4年，很多都是1-2年的小树。
估计2年后才可以到达收益平衡。2年内必须继续进行投资，比人工，肥料，打理等。
管理层对种植没有经验，这也是潜在风险之一。
而且CXHB的老总也在那边跌倒。。。又加深也风险


这些都不是影响我卖出的原因，因为生意高低本属正常。
我不满是因为生意刚刚起色，管理层就迫不及待的发10%股票奖励高层。
不是ESOS，是送10%股票。以目前市值大约10m。
公司赚17m，他们就拿10m。。。
10m 不是盈利，而是每年都有分红的股票。
同时也影响小股东的收益。
EPS自动减少10%。。。
管理层的诚信必须继续观察。

我认为管理层目前的大方向是迈向种植油棕行业，可以目前的生意成长缓慢。
mbl目前的技术的保持领先，cbip也不是直接竞争对手，反而cbip是顾客。
因为很多种植公司会要求cbip做完全部project，而project却含有mbl的机械。
就是说，顾客会找cbip装mbl的机械，却不会找mbl装cbip的机械。。。也是一种劣势。

我们在AGM前到达工厂，我们也随机的找一些技术员工聊天。
得到的消息是，很多外劳工钱都高过1000，所以最低薪金不会对MBL造成影响。
而且很多华人员工工作超过10年，可想而知福利相当不错。

mbl目前也开发一种技术，可以将油棕渣做成人类高级健康食物。
目前等待完整的技术出炉，根据管理层的消息，目前进入最后阶段。

其他印象。。
老板很多亲戚都是高层，每个高层都有豪华公司车。看到的不少过10架 MBL名车。
大老板就驾名贵跑车。

mbl最近买入的地段不是为了扩展目前的业务，而是做投资，也许做发展商
明显的不务正业。

也没有什么其他特别的事。

我预测今年盈利 跌15-20%， 如果扣除管理层那而外10%股票分红，相信新的EPS你是不会喜欢的。

手套股

这几天hartalega突然暴量飞天，这种升法相当恐怖。
这是我其中一只长期重仓投资的股票，我的投资纸上盈利增加不少。
harta第六间厂应该在这个月完工，意味着harta这个月开始会增加30%产能相比去年的同时。
然而股价也从4.60 暴涨到6.30 ，股价大约涨30%。。。和产能一致。
我认为目前的harta完全没有被低估。

由于harta6.30， wa也子凭母贵涨到2.20.
看上去WA好像很便宜，因为WA最少值 6.3 - 4.14 =[color=Magenta]2.16[/color]
但是今天买wa就等于以6.3的价钱买入harta。
但WA不享有股息。

harta不论技术和盈利能力都是手套行业的老大，比topg有过之而无不及。
但harta也有小小的问题，就是产能不足。
纵使再厉害也无法接受再大的生意，因为产能满了。
所以harta必须让NGC尽快开工。
我认为NGC已经上路上了，所以母股和WA没有溢价了，就是鼓励大家把wa换去母股。
这样harta就有资金发展NGC。

就算NGC今天开工，也无法马上改变产能不足的问题。
NGC必须等1.5年才能开始贡献，就是说1.5年内的harta不会有什么大的改变。
不过1.5年后估计手套业将会大洗牌。但是短期内不会有什么变化。
topg依然是老大，老二老三仍然是kossan和黑豹打架。

我调上一个文章，这是久消息。
黑豹前阵子完成了14亿的nitrile手套产能，接下来将会有32亿（7月）及21亿（9月）N手套产能出现。

我估计14亿手套可以提供每季40M生意，赚10% = 4m
那么 31亿 =80m ，10% = 8m
21亿 = 60m ， 10% = 6m。

如果以最新业绩计算，32m盈利 加 8m 就是 40m， 增长大约 20%，
如果 32m 加 12m 大约增长  30%。

假设现在EPS 是 4.5， 那么增加 30%的EPS将会是 4.5 + 1.35 =5.85
如果黑豹PE10 就是 5.85 ×4 = 2.34

今年黑豹的目标价很可能就是 RM2.34.
以今天的价钱1.97， 黑豹还有大约20%成长机会。

这种方程式你喜欢吗？
这种投资方式靠谱吗？
这种计算方法确定性高吗？

本人持有黑豹，以上资料只供参考，不鼓励任何买卖。谢谢·。